个人养老金制度来了！养老FOF迎重磅利好，两类养老目标基金同台竞技，投资者如何选择？

发布时间：2025-07-07 18:02:30 来源：虎视眈眈网 作者：综合

4月21日，个人国务院办公厅发布《推动个人养老金发展的养老迎重意见》，公募机构旗下的金制金同技投养老FOF产品迎来重磅利好。

自2018年以来，度养我国养老目标基金的老F类养老目市场规模持续扩大。就规模而言，磅利标基目标风险基金的好两何选发展较目标日期基金更胜一筹。

业内人士表示，台竞目标风险FOF更适合有明显风险偏好，资者择或者预期持有时间较短的个人投资者；目标日期FOF更适合预期可以较长时间持有，且希望享受一站式服务的养老迎重投资者。

此外，金制金同技投投资者也要根据持有的度养时长选择封闭期合适的产品；基金经理的过往业绩也是选择养老FOF的重要参考依据。

个人养老金制度出炉，老F类养老目利好养老FOF

4月21日，磅利标基国务院办公厅发布《推动个人养老金发展的意见》，推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，与基本养老保险、企业（职业）年金相衔接，实现养老保险补充功能，协调发展其他个人商业养老金融业务，健全多层次、多支柱养老保险体系。

东方红资产管理认为，个人养老金覆盖面广，通过个人账户制度实现自愿参加、自主投资、税收激励等市场化运营机制。其中，自主投资是其区别于其他类型养老金的重要特征。个人可以自主选择购买符合规定的储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等与自身养老规划和风险收益偏好相适应的金融产品，力争实现养老资产的长期保值增值，以满足退休后的养老需求。

对于公募机构而言，此次个人养老金制度落地，使得旗下的养老FOF业务再获重大利好。

2018年8月，首批14家基金公司旗下养老目标基金获证监会批文，至今三年多来，我国养老目标基金的市场规模持续扩大。

截至2022年4月20日，Wind数据显示，市场上已成立的养老目标基金共185只，其中目标日期FOF有84只，目标风险FOF有101只；养老目标FOF市场规模已突破千亿元，其中目标日期FOF总规模230亿元，目标风险FOF总规模1047亿元。总体而言，目标风险FOF的发展更胜一筹。

两类养老目标FOF有何不同？

作为目前市场上的两类养老目标产品，许多投资者对目标日期基金和目标风险基金各自的特点仍较为陌生。

对此，东方红资产管理表示，目标日期基金会设立一个目标日期，代表预计退休的年份。随着目标日期的临近，资产中权益类资产的配置比例将逐渐下降，从而降低组合风险。投资者在选择目标日期基金时，只需要选择与自身预计退休时间相对应的基金就可以。

目标风险基金则不同，其资产比例不随时间发生变化，通过控制不同资产的比例努力维持风险水平恒定。常见的目标风险有“稳健”、“平衡”、“积极”等不同风险等级，投资者可以根据自身风险偏好进行选择。

上海证券基金评价中心分析师姚慧认为，从实际效果来看，通过历史业绩分析，截至今年3月31日，所有养老FOF在近两年、近三年的收益均为正值，近一年的正收益概率为37%。分品种来看，最近一年，目标日期FOF的正收益概率为23%，目标风险FOF的正收益概率为49%。

不过，姚慧提醒记者，养老FOF绝大部分是长期投资品。拉长时间线来看，目标日期FOF的回报其实还是高于目标风险FOF。无论长短期，目标风险FOF对回撤的控制总体优于目标日期FOF。

姚慧表示，目标风险FOF适合有明显风险偏好，或者预期持有时间较短的投资者；目标日期FOF随着到期时间临近自动下调风险水平，更适合预期可以较长时间持有，且希望享受一站式服务的投资者。

投资者应如何选择养老FOF产品？

姚慧表示，首先，从产品类型来看，除了分为目标日期策略和目标风险策略外，养老FOF还设置了不短于一年的闭运作期或投资人最短持有期。

理论上，随着封闭时间的延长，产品的最大回撤可能增大。但风险与收益是相伴的，从收益来看，如果持有产品2年以下，封闭期越长的产品，可能的亏损幅度更大；但如果持有产品2年及以上，则产品封闭期越长，收益相对越高。

因此，投资者必须根据自身的风险收益偏好及预期持有的时间，合理选择养老FOF产品。

其次，和所有的基金产品一样，基金经理的自身实力至关重要。“过去业绩不代表未来，但是我们一般认为过去优秀的基金经理未来优秀的概率更大。”姚慧表示。她认为，投资者可以从过去收益、业绩排名、从业年限和经历、最大回撤、产品波动率、及机构投资者持有比例等指标，对养老FOF产品进行考量。

姚慧同时提到，投资者需要建立正确的收益预期。她认为，养老FOF通过对投资标的进一步分散、及产品设计原因，整体风险和收益相对混合型产品都更低。尽管由于持有期的限制，产品在一段时间内会失去流动性，但强制持有也矫正了持有人的投资习惯，使持有人能基本获得应有的回报，有效改善了投资者的收益水平。

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