卓创资讯：2月猪价抬头 供需结构即将改变

卓创资讯 李晶

【导语】春节过后，卓创资讯全国生猪价格触底反弹，月猪从体重的价抬将改角度分析，前期出栏均重与收购均重差距较大为猪价上涨提供支撑。头供后期随着猪价一路上涨，需结养殖方普遍压栏，构即出栏均重增速较快，卓创资讯两者差距缩小。月猪未来随大猪压栏逐步增加，价抬将改猪价继续上涨动力或不足。头供

春节过后全国生猪交易均重先涨后跌。需结截至23日，构即卓创资讯监测全国生猪平均交易体重122.93公斤，卓创资讯环比微跌0.14%。月猪其中生猪出栏均重为121.57公斤，价抬将改较1月19日跌2.08公斤。屠企生猪收购均重为123.38公斤，较1月19日涨0.93公斤。两者差距由1月19日的4.82公斤缩小至1.80公斤。大猪存栏增加，供需格局即将发生改变。

二次育肥积极补栏，散户猪源压栏体重增大

本周开始，南方地区部分屠企减少大体重猪源的采购量，同时二次育肥需求增量，部分养殖企业出栏小体重猪源占比增加，交易均重小幅回落。北方散户压栏惜售，助推养殖场猪源消化速度加快，部分企业出栏节奏加快，生猪上市加速，出栏体重略有回落。但仍有北方部分地区屠企收购散户猪源体重提升，周内交易均重小涨。

养殖盈利即将由亏转盈，助推散户出栏积极性或提升

而生猪价格上涨的同时，助推养殖方压栏，供需匹配度在缓慢提升。同时，自繁自养盈利和仔猪育肥理论出栏盈利环比增加。卓创资讯监测本周全国自繁自养盈利平均为-24.47元/头，环比增加106.45元/头。仔猪育肥盈利平均为-228.60元/头，环比增加129.07元/头。

春节过后出栏的商品猪，在育肥周期内的饲料成本微涨，仔猪补栏成本小跌，养殖成本变动不大。而生猪价格以涨为主，自繁自养和仔猪育肥盈利与猪价走势一致。截至2月23日，仔猪育肥盈利值为-170.28元/头，自繁自养盈利为29.34元/头。自繁自养理论盈利由负转正，但实际仍未达到盈利状态，仔猪育肥仍在亏损状态。这使得近期散户虽然出栏量偏少、存栏体重不断增大，但成本线以下出栏意愿仍不强。

未来随着气温逐步升高，屠企对大体重猪源或减量采购，且养殖企业可能选择调整降低出栏均重，无疑增大生猪供应量。在需求面支撑不足的前提下，卓创资讯预计猪价受二次育肥和压栏的单向支撑下，涨势或明显放缓。

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