外盘头条：对冲基金押注联储加息步伐将放缓 大摩策略师称股市低估经济衰退风险 债市多头体会到押注获胜滋味

发布时间：2025-07-05 18:49:44 来源：虎视眈眈网 作者：休闲

全球财经媒体昨夜今晨共同关注的外盘头条新闻主要有：

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对冲基金愈发看空美元，步伐可见市场对美联储可能放慢加息步伐的缓大会到获胜预期。

汇总的摩策美国商品期货交易委员会发布的八种货币对数据显示，上周看跌美元的称股合约升至30，457份，市低市多为2021年8月以来最高。估经上周五数据显示12月份薪资增长放缓，险债投资者对美国政策利率峰值的滋味预期也从5.06%降至5%下方。

“支撑美元走强的外盘支柱开始撤退，”澳新银行策略师John Bromhead表示。“会议纪要显示，美联储正在接近终值利率，并将很快暂停加息。

风光了一年的美元，运势开始衰退。从Jupiter Asset Management到摩根资管，都认为美联储将收紧加息步伐。但有些策略师表示，美元可能很快恢复上涨势头，理由是美联储官员仍呼吁继续加息。

美国12月通胀数据以及美联储主席鲍威尔将于本周发表的讲话，或有助于为美元的下一步走势定下基调。美元即期指数周一下跌约0.4%，上周五的薪资和服务业数据公布后下跌1%。

摩根士丹利策略师表示，美国股市面临的跌幅远超许多悲观人士的预期，经济衰退的幽灵可能加剧全球金融危机以来最大的年度跌幅。

Michael Wilson这位长期以来最直言不讳的美国股市空头之一表示，虽然投资者对经济增长前景普遍感到悲观，但企业利润预测仍然过高，股票风险溢价处于2008年初以来的最低水平，因此，标普500指数可能会跌至远低于市场目前估计在温和衰退情况下3，500-3，600点的水平。

“市场共识可能方向正确，但幅度错误，”Wilson说。他提醒投资者，基准指数可能在3，000点左右触底，比当前水平低22%左右。

这位在去年的机构投资者调查中排名第一的策略师并不是唯一一个认为盈利预期过于乐观的人。高盛策略师也预计，利润率将面临压力。

欧洲央行预测未来几个季度的薪资增长将“非常强劲”，增强了采取更多加息行动的理由。薪资增长是预示未来通胀水平的关键指标。

欧洲央行周一在其《经济公报》上发表文章称，一项针对新冠疫情开始以来薪资动向的研究显示，基础薪资增长“相对温和”，目前接近其长期趋势。

即便如此，“展望未来，预计未来几个季度的薪资增长与历史模式相比，将非常强劲，”该文章表示。“这反映出强劲的劳动力市场迄今尚未受到经济增长放缓、国内最低工资上调以及薪资追赶高通胀的重大影响。”

欧洲央行在文章中表示：“有迹象显示服务业的薪资增长更加强劲”，主要是在缺乏人手的行业。该文章还称：“预期中的欧元区经济放缓以及经济前景的不确定性可能会在短期以后给薪资增长带来下行压力”。

英国央行首席经济学家Huw Pill暗示，随着劳动力市场疲软以及经济陷入衰退，英国的通胀压力或在缓解。

“我们开始看到劳动力市场指标发生转变，”Pill在将于今晚在纽约发表的讲话文稿中表示。该言论反应出Pill的基调有了转变。

“如果像货币政策委员会最新预测所暗示的那样，经济出现松弛、失业率上升，这将拖累国内通胀压力，缓解通胀持续带来的风险，”Pill说。

Pill表示，决策层不应被通胀的短期波动分心，而应关注长期动态。其中包括将薪资设定和企业定价行为作为“通胀持续性的关键指标”。持续高企的天然气价格也可能影响通胀预期。

但他警告市场参与者，“没有任何单一的确凿证据可被指认为通胀持续性的关键指标或驱动因素，从而来决定货币政策。”

在英伟达股价从近两年低点反弹之际，Cathie Wood的旗舰基金减持了更多股票，或将退出对这家芯片制造商的宝贵持股。

根据Wood旗下ARK Investment Management LLC披露的每日交易数据，ARK创新ETF上周五卖出31，738股英伟达股票，自去年10月以来减持超过75万股。该基金目前持有35，894股英伟达股票。

自Ark于2014年成立以来，总部位于加州的英伟达和电动汽车制造商特斯拉就一直在Wood的投资组合之中。在英伟达股票去年10月开始从2020年8月以来最低水平反弹后，Ark开始抛售该股。

根据整理数据，截至9月30日，Wood旗下基金共持有超过138万股英伟达股票。

英伟达股价虽然自去年10月以来已反弹30%，但仍比一年前低了45%以上，通胀和利率的飙升侵蚀了推动科技行业多年上涨的有利条件。

押注2023年美债收益率曲线倒挂加深的债市多头，早早便体会到了获胜滋味。

上周五美国非农就业报告显示薪资增长减速，且另一份数据表明12月服务业意外萎缩。数据发布后，短期美国国债引领债市上涨，并引发美联储加息周期或接近尾声的预期，以及年底前可能就会开始放松货币政策。

美国国债的上涨，使美债关键收益率曲线倒挂加深，印证了多数美国利率策略师此前预期，对饱受市场波动折磨的投资者而言，暂时尝到了胜利的滋味。

“就业数据发布后收益率曲线陡化，让大家如释重负，强劲的薪资增长可能已成为过去，对美联储会是个好消息，”法国农业信贷银行美国利率策略主管Alex Li表示。“美联储或许更接近紧缩周期的尾声，不过还有很多工作要做。”

鉴于市场以往的动荡程度，目前还不确定美国国债市场近期走势是否会持续下去，而且在前景不明的情况下，长期国债收益率仍显著低于短期国债收益率。此外，金融市场与美联储官员之间仍然存在很大的脱节。美联储一直在强调可能会继续加息，然后维持一段时间，直到通胀回落至2%的目标水平。

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