政策多维发力 经济持续恢复可期

从抓项目扩投资到多措并举释放消费潜力，政策从加快使用专项债结存限额到谋划储备明年专项债项目，发力从发挥积极财政政策作用到加大稳健货币政策实施力度……当下，经济多地多部门正抢抓四季度时间窗口，持续加快落地落实一系列稳增长举措。恢复

业内人士预期，可期随着这些举措陆续落地，政策政策效果将逐渐显现，发力四季度经济有望运行在合理区间。经济

积极扩大有效投资

10月21日，持续新建西宁至成都铁路（甘青段）站前工程XCTJ1-13标段施工单价承包招标中标候选人公示发布。恢复根据公告，可期项目计划10月底开工，政策总工期7年。发力这标志着西宁至成都铁路（甘青段）即将进入全面施工阶段。经济

重大项目是稳增长的“压舱石”。“加快重大项目建设，扩大有效投资，有助于稳住宏观经济大盘。”中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群表示，四季度是施工旺季，各地正抓住当前窗口期，推进重大项目建设。

正如张依群所言，不少地方明确了四季度重大项目建设目标和重点。如，10月7日，河南省政府召开第二批稳住经济大盘督导和服务动员会强调，抢抓四季度关键期、政策窗口期、项目建设黄金期，推动各地在谋项目加快成熟、前期项目加快落地、在建项目加快进度、投产项目加快达效。10月8日，贵州省出台《贵州省推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案》，要求制定四季度在建投资项目推进计划，形成项目清单，逐个项目明确月度投资计划、责任主体、问题台账等，按月开展调度。

据中国证券报记者初步统计，10月1日至10月26日，河南、山东、四川等地集中开工一大批重大项目，投资规模合计超4800亿元。

在各地重大项目带动下，四季度投资将继续对经济增长发挥关键性作用。安信证券发布的报告称，四季度有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期。

张依群表示，四季度经济活跃度料提升，将对全年经济保持合理增长发挥至关重要作用。

释放消费市场潜力

四季度是施工旺季，也是传统消费旺季。各地在发力扩投资的同时，也在加力促消费。

深圳市商务局日前发布《“乐购深圳”消费电子和家用电器购置补贴使用指引》，明确自2022年10月8日起，分三轮实施“乐购深圳”消费电子和家用电器购置补贴活动。山西省商务厅日前提出，拟于11月1日至11日组织开展2022“晋情消费 品质生活”双十一线上促消费活动，进一步释放消费潜力。

商务部研究院流通与消费研究所研究员关利欣认为，各地各部门开展的促消费举措力度大、时间长、活动丰富，将有效促进消费创新和产业创新，不断激发并释放消费潜力。

促进汽车消费是四季度以来地方促消费的重头戏。如，湖北省财政厅提出筹资30余亿元促消费，包括补贴乘用车以旧换新，投放“加油券”等；黑龙江省商务厅日前推出18条举措优化汽车配套服务，促进二手车流通；山西省日前明确山西财政提供1亿元资金补贴支持全省汽车促销活动。

业内人士认为，汽车是消费大头，四季度是汽车消费传统旺季，抓住四季度时间窗口促进汽车消费有利于推动消费市场恢复。 

“各地抓住时点，积极出台政策促进汽车等重点领域消费，有利于激发大宗消费市场活力，对推动四季度消费市场保持恢复增长将产生重要作用。”国务院发展研究中心市场经济研究所研究员陈丽芬说。

宏观调控政策协同发力

助力稳经济，财政政策和货币政策有望在四季度继续协同发力。

从财政政策来看，一方面，进一步延长制造业缓税补缴期限的政策效果将继续显现。国家税务总局征管和科技发展司副司长付扬帆日前表示，缓缴税费政策相当于给企业带来一笔“无息贷款”，再次延续实施缓缴税费政策后，“无息贷款”期限延长，累计缓缴时间最长可达13个月。“据估算，缓缴税费政策总体上可为制造业中小微企业节省融资成本超过200亿元。”付扬帆说。

另一方面，地方政府正加快专项债发行，助力扩大有效投资。Wind数据显示，截至10月24日，10月已发行和按计划将发行的新增专项债超过3000亿元，创下半年以来月度新高。业内人士预期，明年专项债提前批额度有望在今年底前下达。不少地方已开始谋划储备2023年专项债项目。“今年四季度及明年，积极财政政策将持续发力，专项债将担当稳投资的主要动力。”财信证券分析师黄红卫表示。

从货币政策来看，货币政策继续从总量和结构双维度发力的信号明确。近期召开的人民银行货币政策委员会2022年第三季度例会指出，将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。

在东方金诚首席宏观分析师王青看来，四季度，结构性货币政策工具将是货币政策稳增长的一个重要发力点。“预计央行将继续引导贷款市场报价利率（LPR）下调，持续降低实体经济融资成本，激发企业和居民的信贷需求，推动四季度人民币贷款保持同比多增势头，提振市场信心。”王青说。

首席经济学家温彬预计，四季度货币政策将保持稳健基调，继续为稳增长营造适宜的货币金融环境。

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